9 мая этого года РАО ЕЭС выиграло международный тендер на покупку двух ТЭС в Болгарии, предложив за обе компании 510 млн евро, что существенно превысило цены заявок конкурентов. До 1 июля стороны собирались подписать договор купли-продажи, впоследствии срок был продлен еще на месяц. На годовом собрании акционеров РАО ЕЭС 30 июня Анатолий Чубайс заявил, что сделка еще не закрыта и руководство холдинга ведет "сложнейшие переговоры" с правительством Болгарии. Источники газеты Ведомости сообщают, что РАО ищет возможности заплатить меньше обещанной суммы. Один из мотивов - Болгария раскрыла не всю нужную для потенциальных покупателей информацию, в итоге победитель узнал, что обе станции нуждаются в ремонте стоимостью несколько десятков миллионов долларов. Наконец, вчера свою позицию по этому вопросу обозначило антимонопольное ведомство Болгарии - РАО ЕЭС России сможет купить только одну станцию, иначе оно станет монополией на болгарском рынке.

К зарубежным активам РАО ЕЭС относятся электростанции в Грузии, активы в энергокомпаниях Украины и Казахстана. За счет средств абонентской платы РАО ЕЭС строит Сангтудинскую ГЭС в Таджикистане. Чем в большей степени обусловлена экспансия РАО, экономическими или политическими причинами - вечная тема для дискуссий. Но после аварии 25 мая отношение к покупкам зарубежных активов у инвесторов и у главного акционера РАО - государства - в корне изменилось. Амбиции огромного холдинга с износом основного оборудования более чем на 50%, который находится в стадии трудной и долгой реформы и в ситуации, когда проблема энергетической безопасности страны встала в полный рост, выглядят неуместными. Теперь со стороны руководства РАО было бы естественным повернуть эти сделки назад, или любыми способами "сократить бюджет". Тем более что дальнейшая судьба зарубежных активов компании, которая в два года должна быть ликвидирована - в большом тумане, и это не может не беспокоить акционеров РАО.

Вчера акции РАО стали лидерами роста на российском фондовом рынке. Аналитики Citigroup присвоили им рекомендацию "покупать" и повысили расчетную цену до 41,6 цента. Все расчеты "справедливой" цены основаны на потоках доходов от продажи электроэнергии и - расходов на ее производство и инвестиции в ремонт и модернизацию мощностей. Любые покупки активов с неясным планом их использования и распределения могут только уменьшить оценку РАО ЕЭС фондовым рынком.