22.08.2009  Промышленное производство демонстрирует первые признаки восстановления

Владимир Тихомиров, ФК "Уралсиб":

"Показатели промышленного производства лучше, чем ожидал рынок. В июле 2009 г. промышленное производство в России выросло на 4,7% относительно предыдущего месяца, что значительно выше темпов роста, зафиксированных год назад, в июле 2008 г. – 3,1% относительно июня 2008 г. По сравнению с показателем июля 2008 г. отмечен спад на 10,8%, однако это самые низкие темпы снижения с декабря 2008 г. Поступившая новость является позитивной и одновременно долгожданной: мы считали, что восстановление промышленного производства начнется еще в мае-июне. Между тем объявленные показатели оказались лучше, чем прогнозировал рынок /консенсус-прогноз предусматривал падение на 12% к уровню июля 2008 г./. Мы ожидаем, что тенденция к постепенному улучшению показателей промышленного производства во II полугодии 2009 г. сохранится, а внешний спрос, вероятно, продолжит расти.

Сырье, продовольственные товары и госзаказ – сектора, способствующие росту. На наш взгляд, можно выделить четыре фактора улучшения динамики промышленного производства в июле 2009 г.:

- увеличение объемов производства в нефтяной отрасли;

- признаки повышения внутреннего спроса на металлы и строительные материалы;

- замещение импорта в потребительском секторе, особенно в сегменте продовольственных товаров;p

- рост государственных заказов на инвестиционные товары.

Так, в июле 2009 г. добыча нефти в России выросла на 1,4% относительно июля 2008 г. /3,5% относительно июня 2009 г./, добыча золота и переработка мяса с уровня годичной давности возросли соответственно на 3,3% и 15,3%, производство цемента увеличилось на 11,3% относительно предыдущего месяца /однако с июля 2008 г. снижение составило 6,6%/, выпуск оборудования для выработки электроэнергии вырос на 180% с уровня годичной давности, а производство сталепроката увеличилось на 10% относительно предыдущего месяца и снизилось на 22,9% с уровня июля 2008 г.

Обрабатывающий сектор показал самые низкие темпы снижения с конца 2008 г. Вышеназванные факторы способствовали улучшению показателей обрабатывающей промышленности: в июле 2009 г. объемы обработки снизились относительно уровня годичной давности на 14,7%, что является весьма существенным улучшением по сравнению со спадом на 24–25%, который отмечался в апреле-мае 2009 г. Сырьевой сектор продемонстрировал умеренные темпы замедления производства: -1,6% с июля 2008 г. против -4% в июне 2009 г. относительно июня 2008 г. Производство в энергетическом секторе снизилось относительно июля 2008 г. на 9% против -7,9% в июне относительно июня 2008 г".